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_二季度持续巨额亏损  K12能否挽救51Talk颓势?

2017-10-24 12:58

近日,在线英语教育平台51Talk发布了财报,业务持续高速增长,但同时运营成本及亏损也继续扩大。

根据财报显示,51Talk二季度现金收入达1.952亿元(2940万美元),较去年同期的7240万元,增长162.9%,其中K12业务跃升至9630万元,同比增幅高达423.1%。除此以外,此次财报最大的亮点为51Talk二季度的运营现金流状况,净流入已达人民币1360万元,实现运营现金流由负转正。

然而,资本方面似乎对此并不买账,发布财报后,8月23日51talk微跌0.86%至21.80美元。

亏损持续

额度呈现扩大之势

尽管51Talk的毛利率略有提升,二季度毛利率64.9%,同比增2.6个百分点。但51Talk亏损扩大至1.379亿元,基于非美国通用会计准则,净亏损为1.090亿元,而上年同期为人民币7070万元。具体数据如下:

运营亏损为1.38亿元,去年同期为7000万元。

非GAAP运营亏损为1.08亿元,去年同期为7010万元。

净亏损为1.38亿元,去年同期为7070万元。

非GAAP净亏损为1.09亿元,去年同期为7070万元。

造成亏损的主要原因是运营费用的上升。据了解,本季度51Talk运营费用为1.997亿元,同比增长121.9%,其中销售和市场费用为 1.11 亿元,同比增长66.2%,51Talk称这部分增加主要由于市场营销人员、营销和促销费用的增加。

但事实上,从2011年成立以来,51talk其实一直在亏损——从2013年到2015年,51talk的亏损呈持续扩大之势,分别为:1780万人民币、1.017亿人民币以及3.271亿人民币,亏损额度持续扩大。

值得注意的是,从财报上显示,本季度K-12学生贡献的现金收入比例为49.3%,达到人民币9630万元,同比增长423.1%。从另一个层面上看, 51Talk此次的现金流由负转正,最主要原因就是其K12产品线的开拓。

那么问题来了,持续亏损的51Talk能否借助 K12能够挽救颓势?

业绩亮点K12

并非51Talk业务主体

此前在主题为“对话世界”的大型上市新闻发布会上51Talk创始人兼CEO黄佳佳表示,未来五年,51Talk将全力推进平台化战略,战略深耕K12业务。由此看出在51Talk,K12业务比重确实有所上升。但事实上,51Talk并不是一家以K12业务为主的在线教育平台!

无论是学员数量,还是师资力量,亦或者课程设计,51Talk的力量中心,其实都集中在成人教育这块!而其竞争对手VIPABC、VIPKID等,反而在K12领域走在了前面!以VIPKID为例,自成立之日起,就是K12教育的践行者。这家号称K12领域中的领军品牌,最近两年的发展势头,似乎对51Talk构成很大危险!

横向对比一下,就会发现,51Talk想要借助K12,超过竞争对手,扭转亏损势头,并非易事!

首先,学员数量!从财报中K12业务现金收入达到49.3%来反推,51Talk总计8.66万的活跃用户中,预估其K12学员不会超过0.7万。而主打K12的VIPKID目前付费用户已经超过三万,差距明显!

其次,师资力量。据公开资料显示,51Talk,其约6000人的外教团队中,欧美外教占1000左右,而真正够得上优质的“纯北美外教”估计不会超过500人。反观VIPKID,其北美400万的小学老师,51Talk想要在短时间内追赶上,怕是有些困难的!

再次,课程方面。与VIPKID自研课程不同的是,51Talk习惯于采购已有课程!现在主打K12、上线美国小学课程以后,虽然利润可期,但是在课程购买、课程教研、电销、市场等层面的费用均会有大幅提升,这对51Talk来说,也是不小的挑战!

最后,也是值得强调的一点,就是师资成本这块,参照VIPKID师资标准,纯北美外教人均成本要比菲律宾外教高6-7倍,51Talk短时间想要盈亏平衡,可能会非常艰难,反而很有可能被持续加大的运营亏损拖垮。

说来说去,51Talk想要从一个只做成人的品牌,转向一个以K12教育为主要盈利点的品牌,想法是很不错,但现实恐怕有些残酷!毕竟,转型都很困难了,扭转颓势更是天方夜谭!

资方冷淡

51Talk或遭投资人抛弃?

转型之路未可知,但是51Talk所面对的困境似乎更加复杂!尽管二季度财报显示,51Talk的增长似乎正在转向良性的发展,但是资本层面对于51Talk的反应,似乎并不积极,比如财报发布后,51talk的股价不涨反跌,似乎就代表了资本层面的态度!

当然,资方的态度可能与51Talk先前融资金额造假,让资本方蒙羞有一定关系。而更重要的是,51Talk的直接竞争对手,主打K12的VIPKID,或许让资方看到了更大的希望!

与51Talk当前备受资方冷落的现状完全相反的是,VIPKID一点不受资本寒冬的影响,融资过程异常顺利,甚至获得科比在美国纽交所(NYSE)成立的风险投资基金“Bryant Stibel”的战略投资,这可是科比在阿里巴巴之后,投资的第二家中国创新企业。VIPKID如此顺利的融资道理,恰恰也从侧面标明了资方的态度……

8月3日,VIPKID对外宣布完成了C轮1亿美元融资,这是全球少儿在线英语教育领域内最大一笔融资。

而早在2013年12月,VIPKID就获得创新工场的300万元天使投资。

2014年10月,VIPKID获得经纬中国领投、创新工场和红杉资本联合投资的500万美元A轮融资。

2015年10月,在线教育投资趋冷的大环境下,VIPKID杀出重围,获得由北极光创投领投,经纬中国、红杉资本和创新工场联合投资的近2000万美元B轮融资。

受到资方的欢迎,同时又有51Talk的 “对标”参照,VIPKID会不会成为下一个上市的在线教育平台,这一点非常值得人们想象!而反观51Talk,处在后有追兵(VIPKID),前方遇冷(资本)的转型期,能不能借助K12翻身,恐怕不是眼前考虑的主要问题,或许不被K12巨大的运营成本拖垮,可能才是 51Talk的当务之急!

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发布时间:2017-10-24 12:58

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