EN [退出]
香港大公报>中国新闻

_铁路:整合迎来投资机会 荐股

2017-10-19 18:55

铁路:整合迎来投资机会 荐股

3月10日,备受关注的国务院机构改革和职能转变方案终于出台,曾被冠以“铁老大”名号的铁道部被撤销,拆分成了国家铁路局和中国铁路总公司。如今,人们最关心的莫过于如何处理铁道部遗留下来的大笔“遗产”,一方面是庞大的铁路基建产业要如何激活,另一方面则是高达2.6万亿的巨额负债将怎样处置。

对此,业内人士表示,铁道部“政企分离”长期来说对于整个产业都大有裨益。“据我所知,地方路局未来会整合成若干集团公司,形成竞争格局,下一步的市场化步伐将会更大。”一位内部人士向记者透露,铁道部“裁判员+运动员”的身份一旦拆解,相关行业的门槛也必将进一步降低,会有越来越多的资本参与进来。

地方铁路局将进行公司化整合

“我们现在没有接到相关通知。”面对刚刚推出的“大部制”改革方案,广铁集团昨日向记者表示很多东西都需要进一步明确,不过该公司同时称,“旅客买票、乘车等都不会受到影响,现在集团公司方面暂时也没有什么变动。”这也从某种程度上印证了地方路局架构暂时不动的说法。

“很多人都以为地方路局是政府部门,其实从性质上来说,地方路局等都已经是企业了。”一位铁路系统内部人士表示,“大家什么时候看见招公务员的时候,地方铁路局出面招过?”根据《中华人民共和国铁道部主体长期信用评级报告》(以下简称《报告》)显示,截至2012年9月底,铁道部下辖18个铁路局(或铁路公司),以及其他8家企业和21个事业单位,其中,“各铁路局为国有运输企业,主要经营货物运输和旅客运输。”

据该人士分析,地方铁路局(或铁路公司)有可能整合成几大公司,比如,北京局、济南局、太原局、呼和浩特局合并为北京(华北)铁路集团公司;上海局、南昌局福建部分合并为上海(华东)铁路集团公司;成都局、昆明局合并为成都(华西)铁路集团公司;沈阳局、哈尔滨局合并为沈阳(东北)铁路集团公司。

华泰证券表示,政企分开只是铁道部改革的第一步,“完成第一步改革后,预计中国铁路总公司将进行第二步改革:运营改革。”相关分析师指出,“运网分离”将成为比较可行的方案,18个铁路局改制成立区域集团公司将有利于实现良性竞争。“原先铁路客运亏得厉害,关键就是各个路局本身"政企不分",今后一旦企业化了,很多事情就开得了口了。”以上内部人士表示,客运价格的灵活浮动只是其中一个方面,“地方政府今后为拉动地方经济,直接向相关企业进行补贴也将"名正言顺",这就像是地市补贴地铁企业一样,市场化的手段很多元,所以大家也不用担心铁路客运价格上涨过快。”

铁路总公司将承接企业性债务

铁道部“分拆”方案一出,各方都给出了较为积极的反应。在不少人看来,2.6万亿的巨债偿还多半仍将“照旧”,但铁道部“运动员+裁判员”的地位一旦分割,整个行业的发展活力反而会进一步激活。

“很多人都担心铁道部撤并,2.6万亿债务的主体就消失了,这个担忧并不实际。”一位轨道装备提供商的工作人员解释道,“其实此前铁道部的招标也都是通过"中国铁路建设投资公司"来进行的,该公司是由铁道部全额出资设立的国家铁路投资机构。今后,该公司极有可能全部划入"中国铁路总公司",后者将承接铁道部的所有企业性质资产,包括债务。”

这也就解释了盛光祖所表示的“铁路负债该谁还就谁还”。根据盛光祖的说法,“铁路的债务会由有关部门分辨不同属性,区分是公益性铁路还是经营性铁路,然后按照有关政策法规,认真研究会妥善地解决。”由此可见,经营性铁路的负债很有可能将全部由中国铁路总公司承担。

根据《报告》,截至2012年9月底,铁道部负债合计26606.60亿元。

记者先后致电中国南车与中国北车两大动车巨头,两公司均表示目前铁道部的应收账款归还正常,并未受影响。相反,在业内人士看来,铁道部的拆分或许还能为这些产业的商业化带来进一步的推力。“今后国家铁路局只负责制定技术标准,不再参与到中国铁路总公司负责的运营当中去了,将会更加"超脱",刘志军时代那种用技术标准强推企业供应的情况将不会出现。理论上说,今后符合标准的企业都将可以生产动车,整个市场蛋糕做大的同时,参与者也将会越来越多。”前述轨道装备提供商工作人员表示。

(南方日报)

铁路:深入改革带来机遇 荐2股

大部分关于铁路方面的方案终于出台,主要分为三部分:

将铁道部拟订铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部。交通运输部统筹规划铁路、公路、水路、民航发展,加快推进综合交通运输体系建设。

此外,根据民航总局局长李家祥在两会期间接受记者采访的表述,民航总局也会将发展规划、政策等相关职能移交到交通部中,从而完成交通部对未来综合运输体系的统筹管理,有望提升交通系统的运营效率;

组建国家铁路局,由交通运输部管理,承担铁道部的其他行政职责,负责拟订铁路技术标准,监督管理铁路安全生产、运输服务质量和铁路工程质量等。这点,与现有的民航总局所行使的职能相类似。

组建中国铁路总公司,承担铁道部的企业职责,负责铁路运输统一调度指挥,经营铁路客货运输业务,承担专运、特运任务,负责铁路建设,承担铁路安全生产主体责任等。我们认为,铁路总公司将会较大程度保留原铁道部的所有运营方面的职能,而在现有的运营格局方面,则可能基本上没有变化,调度权等依然还高度统一。

对于铁路债务,根据盛光祖部长接受采访所表示,未来将根据公益性铁路和经营性铁路进行区分,偿还不存在问题。

对于铁路职工,目前,尚不需要安置或者分流。

未来的看点,在于进一步深化改革

我们认为,目前所能看到的铁路改革,仅停留在政企分开,也就是行政职能上的转变,而更为重要或者对资本市场影响更大的运价体系,和运营体系改革,尚未有重要的改革举措出台,这也是我们未来所期待的,但考虑到铁路体系的复杂性,预计整个改革将会比较漫长。

运价改革与补贴机制最值得期待:我们认为,目前,作为环保节能高效的铁路,其整体运价相比公路民航等依然偏低,在国际上也处于相对低位,随着未来铁路运价市场化改革的进一步深入,未来货运价格的上浮空间将被进一步打开,客运价格,则将有望根据市场竞争来综合定价。而对于部分公益性铁路,预计未来实施的国家补贴,也将会提升铁路行业总体的盈利能力。

投融资与运营体系改革,其重要性相对更弱一些,对资本市场的影响也相对较小。

投资策略与建议:

在铁道部并入交通部,以及中国铁路总公司完全走向市场,尤其是未来运价市场化的背景下,我们建议重点关注货运运价弹性较大的大秦铁路(601006,未评级),和客运运价弹性较大的广深铁路(601333,未评级).

风险提示

铁路改革低于预期、运价市场化低于预期。

当前文章:http://20171014.szielang.cn/article/wtbs5d.html

发布时间:2017-10-19 18:55

侍战队真剑者图片  负隅顽抗的意思  太平洋电脑配置报价  鹅肉汤什么炖最好  千图网  3个月的宝宝有痰怎么办  小户客厅装修效果图  徐冬冬  费麒为什么喜欢罗海琼  去除眼部皱纹多少钱  

相关新闻
微信
QQ空间 微博 0 0
回到首页 回到顶部

© 2017 _铁路:整合迎来投资机会 荐股 All rights reserved-网站地图站点地图

蓟县陕西省武功县重大新闻_永不磨灭的番号6